ماذا تطبق شركة دبي للمقاصة؟
في إطار تطبيق آلية التسوية "التسليم مقابل الدفع" (DVP) تعالج شركة دبي للمقاصة الحاجة إلى إنشاء وإدارة حسابات مزدوجة من أجل الحد من الوصول غير المحدود من قبل الأعضاء المحليين إلى حسابات التداول.
ولتحقيق التحكم الكامل من قبل وكلاء التسوية المحليين في حسابات العملاء، تطبق شركة دبي للمقاصة إجراءات تتيح لوكلاء التسوية المحليين القدرة على رفض تسوية صفقات الشراء و/أو البيع إذا لم يتم تلقي تأكيدات التسوية المتطابقة من العملاء.
ما هي إجراءات الصفقة الخاصة؟
ما هي إجراءات آلية التسليم مقابل الدفع؟
يقصد بإجراءات التسليم مقابل الدفع ضمان استعانة المستثمرين بخدمات أعضاء التسوية لحفظ الأوراق المالية، باعتبار وكلاء التسوية المالية يقومون بتسوية صفقاتهم على أساس مبادئ التسليم مقابل الدفع حيث يتم بموجبها تسليم الأوراق المالية فقط في حال تم استلام المبلغ، واستلام تعليمات تسوية مطابقة بتسوية الصفقة من وكيل التسوية.
ما هي شريحة المستثمرين المتأثرين؟
سيتأثر أي مستثمر يستخدم وكيل تسوية محلي لتسوية صفقاته المنفذة عن طريق عضو تقاص محلي بتلك التغيرات.
كيف يكون التأثير على المستثمرين الأفراد؟
تنطبق تعزيزات وإجراءات التسليم مقابل الدفع فقط على العملاء الذين يستخدمون وكيل تسوية محلي للتسوية وليس على المستثمرين الأفراد الذين يقومون بتسوية صفقاتهم باستخدام حساباتهم مباشرة مع الأعضاء المحليين.
هل يتأثر التداول في شركة دبي للمقاصة؟
لا, لن يكون هناك أي تغييرات على طريقة التداول العادية المتبعة في شركة دبي للمقاصة. وهناك خيار بديل للمستثمرين لبيع الأوراق المالية من خلال آلية شركة دبي للمقاصة للشراء الفرعي. ويتعين على المستثمرين إبلاغ أعضاء التقاص المحلين إذا رغبوا في بيع الأوراق المالية عن طريق آلية الشراء الفرعي
ما هي التغيرات التي أدخلت على الشركة؟
يمكن تلخيص التغيرات في شركة دبي للمقاصة على النحو التالي:
- تؤثر هذه التحسينات على وكلاء التسوية الذين يتعاملون مع عملاء يستخدمون وكيل تسوية محلي لتسوية الصفقات، ويمكن بموجبها لوكيل التسوية المحلي رفض الأوراق المالية والتسوية النقدية لصفقات الشراء والبيع في حال عدم تلقيه تعليمات بالتسوية من عملائه.
- تم استحداث آلية الشراء الفرعي خارج نظام التداول أيضا لتيسير تسوية صفقة بيع مرفوضة حيث أصبح بمقدور أعضاء التقاص الذين لا يتداولون لعملاء يقومون بتسوية الصفقات باستخدام وكيل تسوية محلي طلب شراء الأوراق المالية من خلال آلية الشراء الفرعي.
- سيتم اعتماد فترة التأكيد المتأخر T+4 لمدة تصل إلى لعملاء وكيل التسوية المحلي للتأكد من تسوية الصفقات وتخضع فترة التأكيد المتأخر لموافقة عضو التقاص.
- يتمتع وكيل التسوية المحلي بالسيطرة الكاملة على الأوراق المالية مما يجعل من غير الضروري العمل بآلية الحساب المزدوج، مما يتيح إمكانية وضع جميع الأوراق المالية في حساب واحد وكيل التسوية المحلي (أي حساب تداول الوكيل).
هل تنفذ ناسداك دبي تغيرات على آلية التسليم مقابل الدفع أيضاً؟
هل سيتأثر كافة الأعضاء المحليين من إجراءات التسليم مقابل الدفع؟
لا، في حال كان العضو المحلي لا يجري صفقات تداول لصالح العملاء الذين يستخدمون وكلاء التسوية، فإن التأثير على العضو المحلي يقتصر على ميزة الشراء الفرعي التي يقدمها سوق دبي المالي، حيث يمكن للعضو المحلي المشاركة في عملية شراء فرعي عن طريق تقديم عروض إلى مناقصات شراء في نطاق مفتوح، وفي المقابل فإنه سيتوجب فقط على الأعضاء المحليين الذي يجرون صفقات تداول لصالح العملاء الذين يستخدمون وكيل تسوية محلي اتباع إجراءات آلية التسليم مقابل الدفع.
هل يمكن لوكيل التسوية المحلي رفض تسوية صفقة شراء/بيع؟
نعم، يمكن لوكيل التسوية المحلي رفض تسوية صفقة شراء/بيع إذا لم ترد إليه أي تعليمات بالتسوية الملائمة من العملاء.
ما هو تأثير رفض صفقة شراء من قبل وكيل تسوية محلي؟
عندما يرفض وكيل التسوية المحلي صفقة شراء، فإن عضو تقاص المشتري يدفع لشركة دبي للمقاصة الالتزامات بالتسوية النقدية، وستقيد شركة دبي للمقاصة رصيد الأوراق المالية التي تم شراؤها للحساب المعين للرفض تحت سيطرة عضو التقاص المحلي.
هل يعني ذلك أن بعض المستثمرين سيحصلون على تسوية أطول أمداً؟
لا، التغيرات الجديدة تسمح للعملاء الذين يستخدمون وكلاء تسوية محليين للتسوية بمزيد من الوقت لتقديم تعليمات التسوية لوكلاء التسوية المحليين, علماً أن فترة التأكيد المتأخر تتم بموافقة عضو التقاص المنفذ وتخضع لعقوبات.
كيف سيتأثر العملاء الذين يستخدمون وكيل تسوية محلي للتسوية؟
عموماً تتيح التعزيزات الجديدة لوكيل التسوية المحلي رفض صفقات الشراء والبيع على حد سواء إذا لم يتلق تعليمات متطابقة للتسوية من عملائه كما توفر آلية التسليم مقابل الدفع آلية الشراء الفرعي لتيسير صفقات البيع المرفوضة.
وهذا يعني تمتع وكيل التسوية المحلي بالسيطرة الكاملة على الأوراق المالية, ومن ثم لم يعد هناك حاجة إلى إنشاء وفصل حسابات للحفظ والتداول من أجل الحد من المخاطر المرتبطة بالدخول غير المحدود من جانب أعضاء التقاص المحليين إلى حسابات التداول. وسيبقى حساب الحفظ كميزة اختيارية تتيح للعملاء تحديد كيفية إدارة الأصول.
هل يمكن لعميل تسوية صفقة شراء أو بيع مرفوضة بعد يومي تداول؟
نعم، غير أن "نافذة التأكيد المتأخر" لصفقات الشراء تخضع لموافقة عضو التقاص/العميل على تواريخ استحقاق الدفعات المتأخرة. وتعتبر "نافذة التأكيد المتأخر" المقترحة لصفقات الشراء آلية جديدة توفرها شركة دبي للمقاصة لتسهيل أي تحويلات لاحقة ناشئة عن اتفاق التسوية بين العميل وعضو التقاص.
يمكن للعملاء الاستفادة من "نافذة التأكيد المتأخر" لتقديم تعليمات لتسوية صفقات شراء/بيع مرفوضة وفقاً لاتفاق تسوية متأخر بين العميل وعضو التقاص. تبدأ "نافذة التأكيد المتأخر" بعد يومي تداول وتنتهي بعد أربعة أيام تداول وسيكون اليوم الأخير من فترة التسوية هو بعد أربعة أيام تداول.
هل يمكن لعميل أن يقرر تسوية صفقة شراء مرفوضة بعد يومي تداول؟
نعم، لدى العميل الخيار لتسوية صفقة شراء مرفوضة أثناء فترة التأكيد المتأخر التي تبدأ بعد يومي تداول وتنتهي بعد أربعة أيام تداول، شريطة موافقة عضو التقاص المحلي وعدم قيام عضو التقاص المحلي ببيع الأوراق المالية المشتراه.
ويتصل وكيل التسوية المحلي بعضو التقاص لترتيب نقل ملكية الأوراق المالية إلى حساب تداول العميل مع اشتراط قيام وكيل التسوية المحلي بالدفع إلى عضو التقاص المحلي أولا.
ما هو أثر رفض صفقة البيع؟
بمجرد رفض صفقة بيع من قبل وكيل التسوية المحلي، تحدد شركة دبي للمقاصة ما إذا كان لدى عضو التقاص المحلي رصيد كاف من الأوراق المالية في الحساب المعين للرفض. وفي حال توفر رصيد كاف في هذا الحساب، تقوم شركة دبي للمقاصة بالخصم من هذا الحساب لتسوية صفقة البيع المرفوضة ويدفع لعضو التداول المحلي العائدات النقدية T+2.
أما إذا كان عضو التقاص المحلي لا يملك رصيداً كافياً في الحساب المعين للرفض، تطبق شركة دبي للمقاصة طريقة الرصيد السلبي في إطار هذا الحساب، ويحتفظ بالعائدات النقدية حتى القرار النهائي للصفقة الفاشلة. كما ستقوم شركة دبي للمقاصة بحفظ الأوراق المالية بحالة (معلق) في حساب التداول الخاص بالعميل القرار النهائي للصفقة الفاشلة.
ويمكن تصحيح الرصيد المتاح في الحساب المعين للرفض من خلال الخيارات الأربعة التالية:
- شراء عضو التقاص المحلي للأوراق المالية مباشرة من من خلال الشركة لغرض التسوية قبل اليوم الأخير من مدة التسوية للتأكيد المتأخر.
- الاستفادة من نافذة التأكيد المتـأخر بحيث يوفر خلالها العميل تعليمات تسوية مطابقة لوكيل التسوية المحلي شريطة موافقة عضو التقاص المحلي.
- الاستفادة من آلية الشراء الفرعي من قبل عضو التقاص/سوق دبي المالي، أو
- التصفية النقدية الإلزامية ضد البائع الأصلي إذا لم تنجح الخيارات المذكورة أعلاه في تحديد مصير صفقة البيع المرفوضة
هل يمكن للعميل فيما بعد تسوية صفقة بيع؟
نعم، يمكن للعميل طلب التسوية عن طريق تقديم تعليمات التسوية المتطابقة خلال مدة التأكيد المتأخر، والتي تبدأ بعد يومي تداول وتنتهي بعد أربعة أيام تداول، على ألا يكون عضو التقاص المحلي قد قام بتسوية صفقة البيع المرفوضة.
ما المقصود بفترة التأكيد المتأخر؟
تمتد فترة التأكيد المتأخر من يومين إلى أربعة بعد يوم التداول أو يومين بعد التسوية T+2 إلى T+4 أو S+2 وقد وفر شركة دبي للمقاصة فترة التأكيد المتأخر لتسهيل تسوية تداولات العملاء الذين يستخدمون وكيل تسوية محلي لتسوية الصفقات. ويبقى الأمر متروكاً لعضو التقاص المحلي لتحديد إمكانية إتاحة مدة التأكيد المتأخر لعملائه الذين يستخدمون وكيل تسوية محلي للتسوية.
هل يمكن لعضو التقاص المحلي رفض قبول التأكيد المتأخر من قبل العميل لتسوية صفقة شراء أو بيع مرفوضة؟
نعم، قبول التأكيد متروك لتقدير عضو التقاص المحلي بشرط ألا تكون الصفقة المرفوضة قد تم تسويتها بالفعل من قبل عضو التقاص المحلي في شركة دبي للمقاصة سواء بشكل مباشر أو عن طريق آلية الشراء الفرعي.
ماذا يحدث إذا لم يقم العميل بتسوية صفقة الشراء المرفوضة خلال فترة التأكيد المتأخر؟
إذا لم يقدم العميل تعليمات التسوية في غضون المهلة المحددة للتأكيد المتأخر لتسوية صفقة الشراء، يقوم عضو التقاص المحلي بالتخلص من الأوراق المالية التي تقوم عليها صفقة الشراء في موعد أقصاه يومين من أيام عمل شركة دبي للمقاصة بعد انتهاء فترة التأكيد المتأخر.
هل هناك أي غرامة مفروضة إذا تم إلغاء طلب رفض (البيع) أو طلب نقل (الشراء) بعد يومي تداول؟
لا، لا يوجد أي غرامات على إلغاء الرفض من قبل شركة دبي للمقاصة بعد يومي تداول.
هل هناك أية غرامة مفروضة إذا تم إلغاء طلب رفض (البيع) أو طلب نقل (الشراء) بعد ثلاثة أيام تداول؟
نعم سيتم فرض غرامة لا تقل عن 500 درهم أو إجمالي قيم الأمر لكل معاملة بيع/شراء مرفوضة × 0.05%.
هل هناك أية غرامة مفروضة إذا تم إلغاء طلب رفض (البيع) أو طلب نقل (الشراء) بعد أربعة أيام تداول؟
نعم، سيتم فرض غرامة لا تقل عن 2500 درهم أو إجمالي قيم الأمر لكل معاملة بيع مرفوضة × 0.25%.
ما هو الغرض من رسوم التحويل بعد خمسة أيام وستة أيام تداول؟
سيتم فرض رسوم التحويل في حالتين:
- رسوم التحويل بعد خمسة أيام تداول: سيتم تطبيق رسوم التحويل عند إخفاق عضو التقاص في نقل الأوراق المالية المشتراه المدفوعة من حساب رفض الشراء للعميل إلى حساب وكيل العميل لوكيل التسوية بعد أربعة تداول بعد استلام المبلغ من العميل في غضون فترة التأكيد المتأخر والتي تبدأ بعد يومي تداول وتنتهي بعد أربعة أيام تداول.
- رسوم التحويل بعد ستة أيام تداول: سيتم تطبيق رسوم التحويل عند إخفاق عضو التقاص في نقل الأوراق المالية المشتراه غير المدفوعة من حساب رفض الشراء للعميل إلى حساب تصفية رفض الشراء لعضو التقاص قبل الموعد النهائي المنصوص حاليا بعد خمسة أيام تداول.
ما هي آلية الشراء الفرعي؟
تتمثل المقومات الأساسية لآلية الشراء الفرعي في:
- تدار عملية الشراء الفرعي من خلال نظام التداول في سوق دبي المالي. تتوفر آلية الشراء الفرعي بما يتيح إمكانية وضع العروض المدخلة من البائعين الجدد يوميا من الساعة03:30 مساءً حتى الساعة 03:45 مساءً بتوقيت الإمارات العربية المتحدة. يمكن لأعضاء التقاص الذين لديهم أرصدة سلبية متاحة تقديم عروضهم ضمن آلية الشراء الفرعي من الساعة 03:15 بعد يومي تداول فصاعدا حتى يوم التسوية قبل اليوم الأخير من مدة التسوية للتأكيد المتأخر.
- يسمح لجميع أعضاء التقاص (بما في ذلك عضو التقاص المحلي البائع) بالمشاركة في الشراء الفرعي وتقديم الأوراق المالية الخاصة بهم أو بموكلهم في الشراء من خلال تقديم رقم المستثمر المعني. ولا يكون بمقدور العميل الذي يتم شراء الأوراق المالية الخاصة به من خلال تلك الآلية عرض أوراقه المالية عبر هذه الآلية من خلال عضو التقاص المحلي.
- يمكن أن يكون الحد الأقصى للسعر في آلية الشراء الفرعي هو سعر الإقفال اليومي للورقة المالية بالإضافة إلى خمسة عشر في المئة (مع تعديلها على النحو الواجب تبعا لإجراءات الشركات)
- يسمح بالإنجاز الجزئي لعمليات الشراء الفرعي.
- تستند الصيغة الحسابية للتطابق إلى أفضل الأسعار المعروضة، والكمية والأولوية الزمنية حتى يتم الحصول على الكمية.
- يتم تسوية الأوراق المالية في نفس يوم الشراء الفرعي, في حين يتم تسوية النقد في اليوم التالي (بعبارة أخرى على أساس بعد يوم تداول) ويرجع ذلك أساسا إلى انتهاء ساعات عمل المصرف المركزي في دولة الإمارات حينئذ، ومن ثم يصبح من غير الممكن تحويل النقد إلا في اليوم التالي.
- تدفع شركة دبي للمقاصة الحصيلة النقدية لعملية الشراء الفرعي لعضو التقاص البائع الجديد. وإذا كان سعر الشراء الفرعي أعلى من السعر الأصلي للتداول، يجب على عضو التقاص المحلي دفع الفارق، بينما تحتفظ شركة دبي للمقاصة بالمكاسب إذا كان سعر الشراء الفرعي أقل.
إذا فشل الشراء الفرعي في مواجهة عضو التقاص محلي، يتم استخدام آلية التصفية النقدية ضد عميل وكيل التسوية المحلي بواسطة شركة دبي للمقاصة.
متى تستخدم آلية الشراء الفرعي؟
يجوز استخدام الشراء الفرعي فقط من قبل عضو التقاص البائع عندما يكون هناك رصيد سلبي في الحساب المعين للرفض.
ما هي إجراءات زيادة الضمانات ؟
ما هي إجراءات تقديم الضمان المصرفي الجديد؟
ما هي إجراءات تخفيض قيمة الكفالة المصرفية؟
يجب أن ينسق عضو التقاص مع البنك المصدر للضمانة المصرفية لإرسال خطاب رسمي يتم توجيهه إلى شركة دبي للمقاصة متضمناً الطلب من شركة دبي للمقاصة إصدار خطاب عدم ممانعة بتخفيض قيمة الكفالة المصرفية.
ما هي إجراءات إلغاء الكفالة المصرفية؟
يجب أن ينسق عضو التقاص مع البنك المصدر للضمانة المصرفية لإرسال خطاب رسمي يتم توجيهه إلى شركة دبي للمقاصة متضمناً الطلب من شركة دبي للمقاصة إلغاء الكفالة المصرفية المطلوبة.
ما هي إجراءات تغيير بنك التسوية؟
إذا أراد عضو التقاص تغيير بنك التسوية والتعامل مع أحد بنوك التسوية الأخرى في شركة دبي للمقاصة، يتوجب عليه اتباع الخطوات التالية:
- إرسال خطاب رسمي موجه إلى شركة دبي للمقاصة يفيد بما يلي:
- رقم حساب التسوية لدى بنك التسوية الجديد.
- تحديد تاريخ بدء التسوية مع بنك التسوية الجديد.
- التعهد بدفع جميع التزاماته لدى بنك التسوية الحالي.
- إرسال صورة عن خطاب التعهد الذي يتم توجيهه إلى بنك التسوية الجديد (والذي ينص على حساب تسوية جديد بالدرهم والدولار).
- إرسال صورة عن خطاب بنك التسوية الجديد والذي يؤكد رقم حساب التسوية واسم شركة العضو.
إرسال خطاب التزام إلى شركة دبي للمقاصة بعدم التداول بالدولار الأمريكي (في حال لم يكن العضو يرغب في فتح حساب بالدولار)
هل يجب على الأعضاء تجديد الكفالات المصرفية على أساس سنوي؟
لا، ما لم يكن الضمان المصرفي يتمتع بميزة التجديد التلقائي.